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Degussa Underperformer
14.10.2004
LRP
Dr. Silke Stegemann, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Degussa beabsichtige seinen Nahrungsmittelzusatzbereich zu veräußern oder einen Partner zu finden. In diesem Geschäftsbereich seien seit 1. April 2003 die früheren Geschäftsbereiche Aromen & Fruchtsysteme, BioActives und Texturierungssysteme verschmolzen. Die Nahrungsmittelzusätze würden mit 547 Mio. Euro Umsatz 30% des Performance Materials Segements ergeben.
Die Geschäftsentwicklung leide schon seit längerem unter ungünstigen Währungsverhältnissen, höheren Rohstoffkosten, schwächerem Mengenabsatz und deutlichem Preisdruck. Man werte die potenzielle Veräußerung als sinnvoll, da Degussa bei den meisten Produkten nicht über eine Nummer 2 und 3 Position weltweit herauskomme. Nur beim Kreatin (Sportlernahrung mit physiologischem Nutzen) könne der erste Platz erzielt werden. Es dürfte allerdings nicht leicht werden einen Käufer zu finden. Man schätze den Verkaufspreis auf 1 bis 1,2 x Sales und damit zwischen 550 und 650 Mio. Euro.
Die Analysten der LRP bewerten die Degussa-Aktie nach wie vor mit "Underperformer". Das Kursziel 12/2005 liege bei 30 Euro.
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